如何从伙伴到对手

，迎来了上市之后一次巨额股票解禁，随着小米的抛售，股价跌破千元大关。

　　2 月 22 日，上市满一年的石头科技（688169.SH）迎来巨额解禁，解禁数达 2858 万股，占公司总股本的 42.87%，此次解禁市值在 300 亿元左右。 

　　随后披露的公告显示，这一次减持的 10 名股东中，除了小米系的两个股东之外，还有高榕等主要投资机构，甚至石头科技以毛国华为主的核心管理层也在大幅减持。

　　股价的大幅度下跌，引发了市场对石头科技的二次审视，小米如果持续抛售石头科技的股票，甚至清仓，那么这家小米生态链公司在没有了小米之后，还能走多远？

　　与小米专利版权的共享，产品的单一化，竞争对手的持续压力，都不得不让市场重新思考这个问题。

　　因为，如果彻底割裂，对于石头而言，小米将不再是伙伴，而是直接的竞争对手！

　　小米系和高管都在抛售名单内

　　2 月 22 日晚间披露的公告显示，石头时代、丁迪、高榕、启明、顺为、天津金米、毛国华、吴震、万云鹏、张志淳等 10 名股东，拟通过询价转让、集中竞价或大宗交易的方式减持。通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过 739.75 万股，拟减持股份数量占公司总股本的比例合计不超过 11.10%。以 2 月 22 日收盘价计算，上述减持总市值最高不超过 71.46 亿元。

　　具体而言，解禁股份数共计2,857.87 万股，占公司总股本的 42.87%。受此影响，当日石头科技股价由 10099 元附近跌至 966 元左右，跌幅为 12.97%，截止发稿石头股价也一直在这个区间徘徊，距离之前 1262 元的最高股价，已经下跌 23%。

　　这份解禁名单非常有意思，几乎包含了除公司 CEO 昌敬之外所有的核心股东，包括机构和个人。

　　顺为和天津金米都是代表小米利益的投资机构，分别是石头的第二和第三大股东；石头时代是一家合伙人公司，主要员工的期权池公司；丁迪是上海的女股神，石头的早期投资者之一；高榕和启明是作为投资机构对石头科技进行了投资。

　　其中，毛国华是该公司的副总经理，吴震、万云鹏、监事张志淳均为公司核心员工，另外石头时代的抛售也代表了另外一些高管的利益，公司上市之后的大面积套现，享受创业成果这是一件无可厚非的事情，但是除了 CEO 之外，几乎所有高管都在抛售，也从一个侧面反映了，公司管理层对于如今股价还是相对满意的现状。

　　也就是说，能卖这个价，非常合理。

　　石头早已经开始去小米化

　　石头科技是靠小米起的家，是一家血统纯正的小米生态链公司。

　　石头科技第一次增资时，小米公司控制的天津金米首次出现在石头科技增资人中，占到总出资比例的 30%；2015 年 9 月，石头科技再次增资并进行股权转让，天津金米出资比例占 13.32%：2016 年 3 月，顺为出现在股权转让的受让方名单中，占股 0.3%。上市前，顺为和天津金米分列石头科技股份比例的第二、三位，分别持有 12.85% 和 11.85% 的股权。

　　此前，石头科技 CEO 昌敬曾在公开场合表示，小米给予了石头科技包括供应链、ID 设计、产品定义等方面的支持，他坦言“没有小米生态链的支持，我们也走不到今天”。

　　但是，也就是因为小米的强大存在，导致了很多供应链企业上市前，都会被市场质疑对于小米过于依赖，抗风险性低，不能获得更高的溢价；石头也同样面临这个问题，上市前铺天盖地的媒体报道都在质疑，石头科技很大一部分的收入都来自小米的代工业务，这也是石头科技下定决心去小米化的一个主要原因之一。

　　也许，昌敬非常明白，一个要星辰大海的公司，肯定不能依附于别的公司生存，否则永远就是一个依附品。

（编辑：唐山站长网）

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